Содержание журналов

Баннер
PERSONA GRATA

В кризисе юридической науки во многом виноваты сами учёные
Интервью с доктором юридических наук, профессором, заслуженным юристом Российской Федерации Николаем Александровичем Власенко

Группа ВКонтакте

Баннер
Баннер
Баннер
Баннер


Правовое содержание инвестиционных отношений и инвестиционной деятельности по законодательству Российской Федерации - Правовое содержание инвестиционных отношений и инвестиционной деятельности по законодательству Российской Федерации
Научные статьи
06.02.13 12:18
Оглавление
Правовое содержание инвестиционных отношений и инвестиционной деятельности по законодательству Российской Федерации
1
Все страницы
  Как отмечает Н.Г. Доронина, в соответствии с ним налоговые и таможенные льготы предполагается предоставлять в рамках «инвестиционных» и прежде всего «приоритетных инвестиционных» проектов, под которыми понимается «обоснование экономической целесообразности объемов и сроков осуществления прямых иностранных инвестиций» (ст. 2 Закона). К этим проектам приравниваются также и отдельные коммерческие организации с иностранными инвестициями, в уставном капитале которых доля иностранного инвестора составляет более 25 процентов (ст. 9 Закона). Таким образом, новый Федеральный закон дает иной подход к определению и установлению «особых условий» экономической деятельности иностранных инвесторов - через понятие «инвестиционный проект». Признание приоритетности такого инвестиционного проекта означает предоставление этому «образованию» особого режима.

    Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления прямой иностранной инвестиции, включающее проектно-сметную документацию, которая разработана в соответствии со стандартами, предусмотренными законодательством Российской Федерации. Это законодательное определение дано в ст.2 Федерального Закона  от 09.07.1999 N 160-ФЗ (ред. от 29.04.2008) «Об иностранных инвестициях».  На  уровне субъектов Федерации, как правило, определение данного понятия не дается. К примеру, в Законе  Московской области N 65/98-ОЗ «О гарантиях осуществления инвестиционной деятельности в Московской области» не дается определения понятия инвестиционного проекта, но в статье 7 указано, что  при осуществлении инвестиционного проекта земельный участок может быть закреплен за инвестором на праве постоянного (бессрочного) пользования или аренды с заключением соответствующего договора.  Тем самым можно сделать вывод, что в данном случае законодательство Московской области понимает под инвестиционными проектом капиталовложения, связанные со строительством недвижимости. 

   В настоящее время в российском  законодательстве  формируется определенный порядок подготовки и утверждения перечня приоритетных инвестиционных проектов в различных областях, которые получают поддержку государства. В  соответствии с Положением  о подготовке и утверждении перечня приоритетных инвестиционных проектов в области освоения  лесов, к инвестиционным проектам относятся инвестиционные проекты по созданию и (или) модернизации объектов лесной инфраструктуры (лесных дорог, лесных складов и др.) и (или) лесоперерабатывающей инфраструктуры (объектов переработки заготовленной древесины и иных лесных ресурсов, биоэнергетических объектов и др.), суммарный объем капитальных вложений в каждый из которых составляет не менее 300 млн. рублей. Ведение перечня, в том числе включение в него инвестиционных проектов и внесение изменений, осуществляется Министерством промышленности и торговли Российской Федерации. При осуществлении предварительных расчетов финансово-экономических, бюджетных и социальных результатов реализации инвестиционного проекта Заявитель должен представить описание финансовой модели инвестиционного проекта, в которой в том числе должен быть указан объем расходов, необходимых для подготовки и реализации инвестиционного проекта, и схема финансирования проекта.

   Оценка социальных результатов реализации проекта Заявителем осуществляется через описание положительных социальных эффектов, связанных с реализацией инвестиционного проекта, в соответствии с Методикой расчета показателей и применения критериев эффективности инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации, утвержденной Приказом Минэкономразвития России и Минфина России от 23 мая 2006 г. N 139/82н, зарегистрированным в Минюсте России 21 июня 2006 г. N 7959.

  В данной методике установлено, что в  качестве положительных социальных эффектов, связанных с реализацией инвестиционного проекта, могут учитываться:
а) повышение уровня занятости населения;
б) повышение уровня здравоохранения (качества оказываемых услуг и их доступности для населения);
в) сохранение и развитие научно-технического потенциала;
г) повышение уровня, качества образования и его доступности для населения;
д) развитие социальной инфраструктуры;
е) повышение уровня обеспечения населения жильем;
ж) создание и улучшение транспортной инфраструктуры;
з) улучшение экологической ситуации, применение технологий, обеспечивающих минимальное негативное воздействие на внешнюю среду.
Наличие указанных положительных социальных эффектов должно быть подтверждено согласованными с уполномоченным федеральным органом исполнительной власти расчетами и выражаться в количественных показателях, характеризующих величину положительного социального эффекта.

  В случае если инвестор выигрывает соответствующий конкурс, он может получить государственную поддержку за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации.

  При этом к участию в инвестиционном проекте в качестве стороны инвестиционного соглашения допускается коммерческая организация любой организационно-правовой формы, документально подтвердившая наличие средств в размере не менее 25 процентов сметной стоимости инвестиционного проекта и (или) права распоряжения указанными средствами в период реализации инвестиционного проекта (раздел II п.1 Методики расчета показателей и применения критериев эффективности инвестиционных проектов, претендующих на получение государственной поддержки за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации).

   Что интересно, данные нормативные акты  реально финансируются и используются на практике.  Во исполнение вышеуказанных нормативных актов установлен Порядок ведения в Минпромторге России Перечня приоритетных инвестиционных проектов в области освоения лесов установлен. Определен конкретный орган -  Департамент лесной и легкой промышленности – ответственный за  организацию и обеспечение ведения Перечня приоритетных инвестиционных проектов в области освоения лесов. 

    И в качестве примера можно привести Приказ  Минпромторга РФ от 22.08.2008 N 88, на основании которого включен  инвестиционный   проект ЗАО «Лес Экспорт» (г. Владивосток) «Завод по производству трехслойной паркетной доски» в перечень приоритетных инвестиционных проектов в области освоения лесов. Следовательно, в отношении данного проекта будет осуществлено финансирование за счет средств Инвестиционного фонда Российской Федерации.

    При оценке важности этих положений нужно учитывать тот факт, что в соответствии с п.11 Правил формирования и использования бюджетных ассигнований Инвестиционного фонда Российской Федерации бюджетные ассигнования Фонда предоставляются  в форме осуществления бюджетных инвестиций в объекты капитального строительства государственной собственности Российской Федерации.

  Таким образом, государство осуществляет поддержку инвестора на определенных условиях. При этом обязательным условием сотрудничества инвестора и государства является достижение положительных социальных эффектов, расшифровка перечня которых установлена в Методике расчета показателей и применения критериев эффективности инвестиционных проектов. Таким образом,  инвестиционный  проект регламентирует организационно-экономические взаимоотношения между участниками инвестиционного процесса.

    Взаимоотношения сторон в ходе реализации инвестиционного проекта порождает ряд вопросов. Каково правовое содержание инвестиционных отношений и инвестиционной деятельности? Что является инвестицией, кто является инвестором? Что является объектом инвестирования?

   Постановка этих вопросов абсолютно справедлива и актуальна. Эффективность реализации норм инвестиционного  права как регулятора поведения участников общественных отношений зависит от адекватности отражения в них существа содержания таких отношений, поэтому одним из наиболее значимых элементов правового регулирования является используемый законодателем понятийный аппарат, который, указывая на существенные признаки предмета регулирования, определяет границы действия правовых норм. От того, насколько верно образованы и определены основные и производные понятия, лежащие в основе системы рассуждений, зависит ее ясность, согласованность и результативность.

  В связи с этим исследование вопросов правового регулирования инвестиционной деятельности представляется необходимым начать с определения исходных для рассматриваемой темы понятий, выраженных терминами «инвестиции» и «инвестирование», «инвестиционный договор», «инвестор». Автор твердо придерживается позиции, что инвестиционные отношения как самостоятельный вид правовых отношений, урегулированной нормами инвестиционного права как самостоятельной отрасли права, существует.

    Средством правового регулирования инвестиционных экономических отношений выступают правовые отношения. Право устанавливает возможные модели реализации инвестиционного интереса, в рамках которых их субъекты наделяются определенными правами и обязанностями в отношении объектов.

  Тем не менее, несмотря на то, что круг вкладываемых объектов не учитывается в экономике при определении значения термина «инвестиции», поскольку законодатель определяет данный термин именно через понятие вкладываемых объектов, полагаем необходимым исследовать эти объекты на предмет выявления их правовых характеристик, которые могли бы быть использованы при решении вопроса об инвестиционном характере тех или иных вложений. Если в результате изучения вкладываемых объектов будет выявлено отсутствие у них правовых признаков, связанных с их возможным использованием именно в инвестиционной деятельности, то в таком случае необходимо будет признать невозможным использование признака вкладываемого объекта в качестве определяющего понятия термина инвестиций не только как экономической, но и как правовой категории.

    Антиповой О.М. высказано мнение, что  при включении термина «инвестиции» в правовой понятийный аппарат, в основу формирования правового аспекта этого понятия должно быть положено его экономическое содержание.

 1. Слово «инвестиции» и словосочетание «инвестиционная деятельность» являются имена-ми одного и того же понятия.
2. Инвестиции - это вид общественных отношений, характеризуемый определенным экономически значимым поведением участников, проявляющимся в инициировании процесса оборота капитала, его вложении.
3. Значение инвестиций заключается в создании или возмездном приобретении активов (стоимостей, благ, имеющих денежную оценку), обладающих определенными характеристиками. Такие активы либо сами обладают свойством возможности их непосредственного использования в процессе создания новой стоимости (могут выступать предметами или средствами труда), либо предоставляют возможность получения части новой стоимости, которая будет произведена контрагентом субъекта, осуществляющего вложения, или третьим лицом.

    Таким образом, ключевым моментом в ее понимании инвестиций является признание, что смысловым центром данного понятия выступает не совокупность вкладываемых инвестором активов, а сами отношения, связанные с вложением активов. Поскольку использование одного и того же актива может иметь различную экономическую направленность, именно существо совершаемого с вкладываемым активом действия позволяет определить, является такое вложение инвестиционным или нет. Например, такой актив, как деньги, может использоваться как оплата приобретения промышленного оборудования по договору купли-продажи, но может выступать в качестве предмета дарения. Очевидно, что передача денег контрагенту будет давать их собственнику различный экономический эффект в зависимости от того, осуществляется ли эта передача как встречное предоставление продавцу оборудования по договору купли-продажи или как безвозмездная передача одаряемому.

  С ее точки зрения термин «инвестиции», обозначает  экономические отношения начала движения капитала.

  Действительно ведь в самом общем плане понятие «инвестиция» означает долгосрочное вложение капитала, денежных средств,   в какие-либо предприятия, организации, долгосрочные проекты и т.д. с целью извлечения прибыли. Очень часто инвестиции отождествляются с капиталовложениями.

   Однако некоторые авторы, ссылаясь на западную литературу, считают инвестиции более широким понятием, чем капиталовложения, поскольку инвестиции охватывают как реальные инвестиции (собственно капиталовложения), так и портфельные (или финансовые) инвестиции.

    Некоторые авторы отмечают, что «инвестирование - это отчуждение имущества третьему лицу для последующего использования в целях развития производства ради получения прибавочного продукта».
Как было  уже отмечено ранее в настоящей статье любой инвестиционный договор опосредует отношения по реализации инвестиционного проекта. Кроме этого признака существуют ли другие его черты, признаки? Да существуют. Так,  Майфат А.В.  выделяет пять, с его точки зрения,  основных элементов инвестиционного контракта.
1. В результате заключения инвестиционного контракта происходит передача (инвестирование) инвестором имущества другому лицу, как правило, в собственность. Как отмечает Семилютина Н.Г. «реализуя инвестирование имущества, инвестор осуществляет акт отчуждения имущества».
2. Инвестирование всегда осуществляется в так называемое общее предприятие. В качестве примера им приводится  такой «объект инвестирования» как ценные бумаги. 
3. На стороне инвестора в той или иной степени участвуют несколько физических или юридических лиц. При этом:
- вложение средств осуществляет не один инвестор, а несколько;
- вложение средств  производится на основании общих для всех инвесторов условий;
4. Цель заключения инвестиционного контракта, а значит и инвестирования в целом, - по-лучение инвестором дохода  от вложения средств. Источником дохода является деятельность лица, получившего инвестиции.
Иными словами, правовая цель вступления инвестора в инвестиционные правоотношения - получение в будущем от организатора инвестирования в собственность имущества в виде дивидендов, процентов по облигациям и т.д.
5. Пятый признак инвестиционного контракта ориентирует на  необходимость исследования вопроса о содержании субъективного права инвестора в части возможности участия последнего в той деятельности, которая может принести доход.

   Сам инвестор не принимает участия в той деятельности, которая приносит или может при-нести доход. Он вправе получать доход (часть дохода) не в силу факта участия в его создании, что происходит в случае с предпринимателем, а в силу наличия соответствующего правоотношения между ним и организатором инвестирования. Поэтому, по мнению Майфата А.В., нельзя отнести к инвестированию экономические схемы, отношения, где возможный доход может быть получен усилиями заинтересованного лица, например предпринимателя, вложившего средства в приобретение предприятия как имущественного комплекса. С его предложениями в принципе можно согласиться, за исключением, третьего, четвертого, пятого  признаков (элементов) инвестиционного контракта. По третьему признаку. Для субъекта, участвующего в инвестиционной деятельности только на стадии оборота капитала Д - Д, инвестиции заключаются в приобретении прав требования к должнику. Так, Дж. Кейнс указывает, что покупка ценных бумаг на фондовой бирже является инвестициями.  У. Шарп определяет такие инвестиции как «отказ от определенной ценности в настоящий момент за (возможно, неопределенную) ценность в будущем»,  отмечая при этом, что «отдавать деньги приходится сейчас и в определенном количестве, а вознаграждение поступает позже, если поступает вообще, и его величина заранее не известна». Следовательно, инвестор может быть и в единственном числе.

   Относительно четвертого признака инвестиционного контракта, - что  источником дохода является деятельность лица, получившего инвестиции.

  В сфере правового регулирования инвестиционной деятельности  в качестве детерминанты правовых дефиниций неизбежно выступают понятия, разработанные экономической наукой. По-этому если обратиться к трудам экономистов можно обнаружить, что многие из них не разделяют такой характеристики инвестиционного контракта.

   Дж. Кейнс указывал, что размер инвестиций равен величине сбережений  и сбережение всегда влечет за собой инвестирование Он писал, что сбережения никто не может осуществить, «не приобретая при этом активов в какой-либо форме, будь то наличные деньги, долговые обязательства или капитальные блага... сумма, которую он получает, в точности соответствует текущей ценности его имущества».  Известные современные американские экономисты  Макконнелл К.Р. и Брю С.Л. констатируют, что «жилые дома, занимаемые собственниками, относятся к инвестиционным товарам даже в том случае, если их владелец не сдает их внаем (поскольку они могут быть сданы внаем с тем, чтобы приносить доход)».  Таким образом, сам факт владения имуществом напрямую инвестором, без помощи «организатора инвестирования»,  может расцениваться как инвестиционная деятельность. Далее в своей работе Майфат А.В. предлагает за основу в инвестиционном праве взять следующее определение правового понятия «Инвестор». «Инвестор - это субъект, осуществляющий передачу имущества (инвестиций) в собственность другого лица с целью получения в будущем материальной выгоды (дохода), которая может быть создана в результате предпринимательской или иной деятельности субъекта, получившего имущество, или третьих лиц, связанных с указанным лицом, не имеющим правовой возможности участвовать в процессе использования инвестиций и получения дохода».

   С позиции автора обязательными признаками правового статуса инвестора являются отсутствие  правовой возможности участвовать в процессе использования инвестиций и отсутствие права на получения дохода.

   Далее Майфат А.В., развивая данный тезис,  утверждает, что на лице, получившем инвестиции, не лежит обязанность осуществлять деятельность (действия) по заданию вкладчика (инвестора). Лицо, принявшее инвестиции, свободно в выборе средств и способов реализации инвестиций, так как правовой режим использования полученных инвестиций не охватывается содержанием инвестиционного договора. Если принять позицию автора, то логично возникает  вопрос: если у инвестора нет этих прав, зачем ему заниматься этой деятельностью, передавать третьему лицу свое имущество, и потом не иметь никаких прав контроля? Где гарантии обеспечения сохранности его имущества, как их реализовать?  Как защитить права собственника, если инвестор изначально не имеет правовой возможности участвовать в инвестиционной деятельности?

   Ответов на эти вопросы предложенное им определение не дает. Поэтому считаем, что  такое правовое понимание инвестора  практически не отвечает его интересам как собственника. А само размытие, потеря этого имущества, нарушает правовую определенность режима инвестиций.

   Инвестируя имущество, инвестор осуществляет акт отчуждения имущества, составляющего инвестицию. Рано или поздно при нормальном развитии производства инвестор должен иметь разумные основания рассчитывать на возвратность инвестированных средств, если не в первоначальной форме, то в форме денежного эквивалента. Инвестор должен иметь право контроля над вложенными инвестициями. Однако естественно возникает второй вопрос: получение дохода от вложенных инвестиций. И тут действительно не все находится в зоне контроля инвестора. Если возьмем в качестве примера портфельные инвестиции, то тут вступают в действие законы рынка, которые действуют объективно, вне зависимости от воли и сознания инвестора. И повлиять на рост акций со стороны инвестора очень сложно. Такое возможно только в случае, если инвестор будет обладать «инсайдерской» информацией. А если же обратиться к инвестированию в строительной   сфере, то можно увидеть, как инвестор оказывает активную роль на процесс строительства.

   Как известно ключевым вкладом инвестора в строительство всегда является его право на застройку земельного участка.  Для строительства большинства объектов Градостроительный кодекс Российской Федерации предусматривает необходимость проведения инженерных изысканий (ст. 47) и подготовку архитектурно-строительного проекта (ст. 48). В соответствии с п. 16 ст. 1, ст. 47 и ст. 48 ГрК ответственность за обеспечение выполнения инженерных изысканий и подготовку проектной документации для строительства возложена на застройщика, осуществляющего строительство на принадлежащем ему земельном участке, т.е. применительно к терминологии инвестиционной деятельности на инвестора. С учетом сказанного вкладом инвестора в строительство выступают права на результаты работ по инженерным изысканиям и на архитектурный проект, основанный на этих результатах. Так же, как и без земельного участка, строительство невозможно без применения материалов и оборудования.

  В ст. 745 ГК РФ прямо предусмотрено общее правило, согласно которому работы выполняются иждивением подрядчика, однако договором строительного подряда могут быть предусмотрены иные варианты материально-технического обеспечения строительства - иждивением заказчика в целом или в определенной части. Все эти вопросы – предмет исключительной компетенции и ведения инвестора. А как можно решить этот вопрос, если мы примем точку зрения о том, что  обязательным признаком правового статуса инвестора, и инвестиционного контракта это закрепление в контракте   - отсутствие  правовой возможности участвовать в процессе использования инвестиций.

    Подводя итоги в настоящей статье отметим, что в настоящее время необходимо поддерживать  позицию законодателя, который  пошел путем моделирования договорных условий инвестиционных отношений в специальном нормативном акте,  что позволяет сделать нормативное регулирование инвестиционных отношений более подробным.

   Можно констатировать, что в законодательстве РФ существует определенная специфика инвестиционных правоотношений, которая позволяет  рассматривать инвестиционный договор как договор особого вида.  Инвестиционная деятельность имеет ряд отличительных черт обладание материальными и нематериальными ценностями на определенном правовом основании (титуле), самостоятельность и инициатива при принятии решения об их вложении в объекты предпри-нимательской деятельности и иных видов деятельности, придание вкладываемым ценностям статуса инвестиций.




Следующие материалы:

Предыдущие материалы:

 

от Монро до Трампа


Blischenko 2017


Узнать больше?

Ваш email:
email рассылки Конфиденциальность гарантирована
email рассылки

ПОЗДРАВЛЕНИЯ!!!




КРУГЛЫЙ СТОЛ

по проблемам глобальной и региональной безопасности и общественного мнения в рамках международной конференции в Дипломатической академии МИД России

МЕЖДУНАРОДНОЕ ПРАВО

Право международной безопасности



Инсур Фархутдинов: Цикл статей об обеспечении мира и безопасности

№ 4 (104) 2016
Московский журнал международного права
Превентивная самооборона в международном праве: применение и злоупотребление (С.97-25)

№ 2 (105) 2017
Иранская доктрина о превентивной самообороне и международное право (окончание)

№ 1 (104) 2017
Иранская доктрина о превентивной самообороне и международное право

№ 11 (102) 2016
Стратегия Могерини и военная доктрина
Трампа: предстоящие вызовы России


№ 8 (99) 2016
Израильская доктрина o превентивной самообороне и международное право


7 (98) 2016
Международное право о применении государством военной силы против негосударственных участников

№ 2 (93) 2016
Международное право и доктрина США о превентивной самообороне

№ 1 (92) 2016 Международное право о самообороне государств

№ 11 (90) 2015 Международное право о принципе неприменения силы
или угрозы силой:теория и практика


№ 10 (89) 2015 Обеспечение мира и безопасности в Евразии
(Международно правовая оценка событий в Сирии)

Индексирование журнала

Баннер

Актуальная информация

Баннер
Баннер
Баннер

Дорога мира Вьетнама и России

Ирина Анатольевна Умнова (Конюхова) Зав. отделом конституционно-правовых исследований Российского государственного университета правосудия


Вступительное слово
Образ жизни Вьетнама
Лицом к народу
Красота по-вьетнамски
Справедливость и патриотизм Вьетнама
Дорогой мира вместе


ФОТО ОТЧЕТ
Copyright © 2007-2017 «Евразийский юридический журнал». Перепечатывание и публичное использование материалов возможно только с разрешения редакции
Яндекс.Метрика